BEIJING -Harga sel suria TOPCon China percuma merosot pada minggu kedua bulan Oktober, menamatkan kestabilan dua minggu berturut-turut dan mengukuhkan pengunduran daripada paras tertinggi lewat musim panas, apabila permintaan luar negara yang lemah memenuhi dorongan industri untuk menetapkan tingkat harga yang jelas.
Menurut Laporan Pasaran Solar Global OPIS yang dikeluarkan pada Okt. 13, harga sel FOB China TOPCon M10 turun 0.86% minggu ke minggu kepada $0.0463/W, manakala format 210R merosot 0.66% kepada $0.0454/W. Kedua-dua spesifikasi kini berada kira-kira 13% di bawah puncak akhir Ogos mereka. Penurunan itu menyusuli cuti Golden Week, tempoh yang biasanya menetapkan semula corak belian tetapi tahun ini bertepatan dengan isyarat lemah daripada pasaran eksport utama.
Tekanan sisi permintaan meningkat
Kelemahan tidak terhad kepada satu destinasi. Sumber pedagang yang dipetik oleh OPIS berkata sekatan AS terhadap penyimpanan stok polysilicon dan terbitannya - peraturan sementara menjelang langkah Seksyen 232 yang akan berkuat kuasa pada Dis. 4 - dijangka akan terus menghakis permintaan luar negara dan membebankan harga sel. Di India, pengilang melaporkan bahawa tergesa-gesa membeli lebih awal daripada segmen komersial dan perindustrian semakin berkurangan. Pengecualian lanjutan membolehkan projek C&I yang layak yang ditauliahkan selewat-lewatnya pada bulan Dis. 31, 2026, untuk melepaskan sel buatan India yang diluluskan, tetapi harga FOB China yang dinaikkan dan tarikh akhir yang semakin hampir telah menjadikan penyimpanan stok lagi tidak menarik secara komersial.
Permintaan dalam negeri juga lebih perlahan untuk pulih daripada yang diharapkan oleh industri. China menambah 97.19 GW kapasiti solar pada Januari-Ogos, turun lebih daripada 57% tahun ke tahun, menurut data Pentadbiran Tenaga Negara. Persatuan Industri Fotovoltaik China meramalkan pada bulan Februari bahawa pemasangan 2026 akan mencecah 180–240 GW, turun kira-kira 24%–43% daripada rekod 315.07 GW yang ditambah pada 2025. Mencapai julat itu memerlukan purata penambahan bulanan sebanyak 20.7–35.7 GW dari September hingga Disember, berbanding kira-kira 12 Januari hingga 12 Ogos.
Soalan tingkat harga
Penurunan harga telah berlaku dengan latar belakang usaha disiplin diri industri yang semakin giat. Pada Okt. 11, eksekutif kanan daripada beberapa pengeluar solar utama bertemu di Hangzhou untuk membincangkan pengiraan kos, harga jualan dan pemotongan pengeluaran. Walaupun mesyuarat mahupun hasil yang dilaporkan tidak disahkan secara rasmi, peserta pasaran berkata perbincangan itu menghasilkan pelan pelaksanaan yang lebih terperinci untuk sekatan kapasiti dan cadangan untuk menetapkan harga polysilicon minimum CNY 43 ($6.38)/kg.
Media China kemudiannya melaporkan bahawa mesyuarat itu - yang dihadiri oleh lapan pengeluar polysilicon terkemuka - juga menetapkan harga lantai yang jelas untuk sel. Sel BC hendaklah disebut harga tidak lebih rendah daripada CNY 0.86/W, dan sel TOPCon tidak lebih rendah daripada CNY 0.79/W, dengan ambang yang sama digunakan untuk pesanan eksport, perolehan sosial dan proses tender. Mesyuarat selanjutnya mencadangkan mekanisme pemantauan rakan sebaya, menggalakkan syarikat melaporkan disyaki lambakan kos di bawah dan menggesa pengawal selia untuk menyiasat amalan perolehan yang melemahkan sistem harga industri.
Perbincangan lantai mewakili peningkatan kempen "anti-involusi" yang bermula pada bulan Ogos, apabila lapan pengeluar polysilicon menandatangani ikrar di Shanghai untuk tidak menjual produk di bawah kos yang diakaunkan sepenuhnya. Mesyuarat susulan di Chengdu mewujudkan rangka kerja pemotongan pengeluaran dan disiplin diri, dan perhimpunan Hangzhou berusaha untuk menterjemahkan prinsip tersebut kepada ambang harga yang boleh dikuatkuasakan dan sekatan kapasiti.
Jurang pelaksanaan kekal luas
Sama ada lantai boleh tahan adalah perkara lain. Analisis pasaran yang dipetik oleh akhbar industri China menunjukkan jurang yang berterusan antara harga panduan yang disiarkan dan tahap transaksi sebenar. Sesetengah syarikat memaparkan harga senarai yang lebih tinggi semasa melengkapkan tawaran pada tahap yang lebih rendah, mewujudkan pasaran "dua landasan" di mana tingkat yang diterbitkan dan harga penjelasan berbeza. Harga komponen menggambarkan cabaran: modul TOPCon arus perdana untuk projek berpusat telah meningkat pada kira-kira CNY 0.65–0.73/W, dengan purata berhampiran CNY 0.705/W - pada dasarnya tidak berubah daripada dua bulan sebelumnya dan masih di bawah garis pulang modal industri.
Kesukaran struktur adalah kepekatan yang tidak sekata. Polysilicon, di mana lapan syarikat mengawal lebih daripada 90% kapasiti domestik yang berkesan, meminjamkan dirinya dengan lebih mudah kepada disiplin yang diselaraskan. Segmen modul dan sel melibatkan bilangan peserta yang jauh lebih besar dengan struktur kos yang berbeza, di samping proses tender yang meluas dan kontrak eksport luar negara, menjadikan penguatkuasaan harga lantai yang sama lebih sukar. Penganalisis juga menyatakan bahawa harga elektrik - dan oleh itu keuntungan pasaran akhir - bertindak sebagai kekangan yang mengikat di seluruh rantaian. Jika pulangan hiliran terlalu tipis, kenaikan harga huluan sukar untuk dilalui.
Apa yang perlu ditonton
Dari segi penawaran, peserta pasaran terus menjangkakan output sel yang lebih rendah pada bulan Oktober, memetik peningkatan barisan pengeluaran menjelang keperluan kecekapan minimum mandatori baharu China, yang berkuat kuasa pada Jan. 1, 2027 dan akan melarang jualan domestik modul dan penyongsang yang gagal memenuhi ambang. CNMIA telah meramalkan pengukuhan secara beransur-ansur dalam permintaan skala utiliti menjelang akhir tahun kerana perolehan untuk tarikh akhir projek menyokong pembelian, walaupun peserta tetap ragu-ragu bahawa sebarang pikap akan diterjemahkan kepada pemulihan yang berterusan dalam pemasangan.
Buat masa ini, pasaran terperangkap di antara dua kuasa: isyarat permintaan terlalu lemah untuk menaikkan harga, dan rangka kerja disiplin diri industri bertekad untuk menghalangnya daripada terus jatuh. Penurunan sederhana selepas Minggu Emas menunjukkan lantai masih belum runtuh - tetapi mereka juga belum menahan garisan.
